今年國內(nèi)尿素價格經(jīng)歷了“過山車”式的暴漲暴跌，新疆尿素出疆之早，降價幅度之大，都是以往沒有過的，新疆尿素出疆對整體市場價格有什么影響？目前國內(nèi)尿素市場呈現(xiàn)怎樣的狀態(tài)？
 

　　本期肥多多月談于6月30日上線，我們特邀資深農(nóng)資從業(yè)者，肥多多大數(shù)據(jù)服務(wù)部總監(jiān)高新旗做客肥多多月談，解讀尿素在多重因素疊加影響下的行情走向，全程干貨滿滿。今天小編就帶大家一起回顧一下本次直播的干貨知識點。
 

 

       肥多多月談實錄

 

　　Q1：新疆尿素出疆對尿素價格整體走勢的微觀影響
 

　　以往新疆尿素出疆的時間主要集中在9-10月，但是今年6月新疆尿素就開始了降價流程，尿素開始出疆，從最高3200元/噸到現(xiàn)在最低2550元/噸，降價幅度650元左右，降價幅度達到全國市場最大值，對市場影響非常大。
 

　　新疆尿素6月初價格達到3200元/噸左右，主要是因為新疆去年農(nóng)業(yè)投入比較大，土地開發(fā)的面積比較大，農(nóng)民的整體收益很高，導(dǎo)致了今年新疆尿素的需求旺盛。另外因為新疆的貿(mào)易商有在冬季向下游客戶收款，來年再交貨的備肥的習(xí)慣，所以去年新疆提前索價索量的貿(mào)易商都有所虧損。因此，后期貿(mào)易商在不斷成單的過程當(dāng)中擔(dān)心無法按時交貨，所以不得不配合工廠價格上漲的節(jié)奏，一路把新疆尿素價格拉到了峰值3200元/噸。
 

　　尿素出疆為什么會影響全國市場的尿素價格。從短期看，新疆作為尿素資源的輸出省，年產(chǎn)300多萬噸尿素，除去本區(qū)消耗的100-200萬噸，其余的100多萬噸勢必要出疆。并且，近兩年，新疆尿素產(chǎn)能非常足。所以原則上新疆的貨到哪，哪就會跌價。新疆尿素主要流向是云南、貴州、四川、廣西、廣東、湖北，甚至能輻射到河南等省份。短時間內(nèi)新疆尿素出疆的整體影響可能不大，但是，隨著這批貨物的陸續(xù)到達，新疆尿素每到達一個省份，不僅會對本省的尿素價格產(chǎn)生影響，還會對其相鄰的省份的尿素價格產(chǎn)生影響，所以看似尿素出疆影響的只是其中幾個省，但是這幾個省反向就會覆蓋全國大范圍的長江以南的省份，所以全國尿素就進入現(xiàn)貨普跌的狀態(tài)當(dāng)中。
 

　　從中長期看，新疆工廠肯定是要泄洪的，因為新疆工廠近兩年的操作是想保證疆外低價疆內(nèi)高價，在壓力轉(zhuǎn)化的時候把大量現(xiàn)貨甩到疆外去，保證疆內(nèi)庫存正?；瑥亩ＷC疆內(nèi)尿素的高價，所以三四季度新疆有可能成為相對的尿素高價區(qū)。但是從另外一方面講，一旦進入冬季，煤炭的運力和尿素就會形成搶貨局面，尿素出疆就會因運力問題受阻。這種情況之下，如何做到套期保值，新疆貿(mào)易商在期現(xiàn)對沖的思路上必須做深度的思考。
 

　　Q2：尿素的整體市場動態(tài)趨勢
 

　　1、海關(guān)法檢趨嚴，尿素出口受限
 

　　近期尿素市場波動較大，現(xiàn)貨市場普跌，期貨大跌，市場反應(yīng)情緒較大。從微觀層面來看，近期有消息稱，海關(guān)法檢審批權(quán)限或?qū)w于海關(guān)總署，法檢趨嚴，尿素出口法檢時間也可能會從之前的30-45天延長至70-90天，若消息落實，這將會嚴重限制尿素的出口量。從現(xiàn)貨端看，這是一個重大的利空因素，在此重大利空因素的影響下，盤面很弱，現(xiàn)貨端很多工廠已經(jīng)沒有流向。疊加下半年河南駿化、山東明水、安徽昊源、新疆中能，東北烏蘭岱化等企業(yè)新裝置投產(chǎn)，如果今年7-9月份不能按常出口，國內(nèi)尿素將形成巨大的累庫。在這種局面下，企業(yè)一定要利用好期貨對沖工具，做好套期保值。中小貿(mào)易商在非剛需的情況下最好持觀望態(tài)度，規(guī)避極端風(fēng)險。
 

　　2、國際形勢復(fù)雜，尿素回調(diào)可能性不大，需防范極端風(fēng)險。
 

　　從宏觀層面來看，首先，俄烏戰(zhàn)爭以及歐美與俄羅斯之間持續(xù)的深度對抗，導(dǎo)致基礎(chǔ)能源回調(diào)的可能性不大。其次，夏季是用電高峰期，動力煤碳抬頭跡象明顯。疊加夏季過后，秋冬季節(jié)供暖高峰期到來，能源緊缺是持續(xù)的。歐美強消費國經(jīng)濟衰退期已經(jīng)到來，多空交織的情況下，市場能源暴漲暴跌的頻率會就會越來越多。在市場相對復(fù)雜的情況下，企業(yè)應(yīng)該用好對沖工具，做好套期保值。
 

　　Q3：在復(fù)雜的市場環(huán)境下，如何操作套期保值
 

　　在期貨和現(xiàn)貨沒有深貼水，市場需求發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的時候。企業(yè)應(yīng)該認真去考慮是否要做套期保值，而不是為了抓住最后面一波的行情。例如，今年很多北方企業(yè)都判斷六月到七月會迎來追肥補肥的高潮期。 山東當(dāng)時很多貿(mào)易商都已經(jīng)考慮到尿素現(xiàn)貨價格會漲到3400元/噸-3500元/噸，但是現(xiàn)在被證偽了，并沒有出現(xiàn)大家所看到的東北、華北、華南、西南積極追肥補肥的高潮期。再者，像河北部分區(qū)域，今年底肥施的較足，追肥減量，所以每年的市場包括施肥的習(xí)慣，它是動態(tài)變化的。在這種市場情況下，期貨端的套期保值非常重要，現(xiàn)貨賣多少，期貨就平多少，以此來達到期貨端的套期保值對現(xiàn)貨端的保護作用。
 

　　Q4：精選粉絲提問
 

　　1.請問高總，您覺得今年尿素現(xiàn)貨會不會跌到八月底？
 

　　根據(jù)現(xiàn)在的情況來看，如果今年7-9月因法檢從嚴的問題，尿素不能按期出口，那我個人覺得今年尿素的價格低點可能會出現(xiàn)在9-10月。大家可以回頭看，2019年、2020年以新疆、內(nèi)蒙為代表，尿素價格的低點都出現(xiàn)在十月。當(dāng)然整體過程中也不一定是全程下跌，有可能在累庫過多的時候，工廠為泄壓，采取聯(lián)儲聯(lián)銷政策，貨物前移。另外，如果今年國儲量比去年大，這也是一個利多因素，能夠?qū)_一些利空因素。
 

　　所以，從目前來看，如果今年國儲和去年同期等量甚至更少量，法檢從嚴，出口受限，那么今年尿素的價格低點可能會出現(xiàn)在9月中旬，甚至10月初，這個問題需要大家動態(tài)地去思考和觀察。因此，7-8月，企業(yè)管理團隊策略重點應(yīng)該放在期貨端，關(guān)注如何做好套期保值，如何做好對沖風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險帶來的損失。
 

　　2.請問高總，磷肥接下來會跟著大幅度降價嗎？
 

　　這個問題可以看一個基本的邏輯，首先大家要看硫黃和原油，因為磷肥原料中硫黃占比較大。隨著新能源電車逐漸成為主流車，磷酸鐵鋰的工業(yè)用量不斷加大，磷礦石短期內(nèi)降價的可能性不大。另外，如果全球能源危機依然持續(xù)，原油也不會下跌，此外，國家宏觀調(diào)控的作用下，原油還有十幾美元的漲價空間。雖然法檢從嚴，但是磷肥有成本支撐，短時間內(nèi)不會大跌。
 

　　結(jié)語
 

　　我們身處藍海賽道，應(yīng)時刻保持信心。我國正在處于從農(nóng)業(yè)大國轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)業(yè)強國的過程中，因此，中國可能會進入農(nóng)業(yè)大補貼周期，國家對農(nóng)業(yè)的宏觀調(diào)控也會更加精準。復(fù)合肥企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、商業(yè)工廠等化肥產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)必須要通過自身的產(chǎn)業(yè)整合轉(zhuǎn)型去迎合國家的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，同國家一道，共同為了中國的農(nóng)業(yè)強國之路，做出自己的貢獻。
 

　　最后我代表肥多多，代表個人感謝大家的關(guān)注。我們致力于打造一個公平公正的平臺，給大家真實的觀點與多維度的思考。
 

　　以上就是本期肥多多月談的精彩分享！我們下期見！
 

　　嘉賓在訪談中的意見代表其個人觀點，僅供參考。
 

　　原標題：【肥多多月談】回顧 | 關(guān)于復(fù)雜市場環(huán)境中 尿素價格走向的思考